农业上市公司的产业特性

虽然农业是市场容量巨大的传统产业,但是农业企业在发审过程中的撤单及被否情况相对较多。就此,从我国农业上市公司入手,分析其产业特性。

上市公司多处于产业链中游

农业上游行业主要包括农药、疫苗、种子、化肥和饲料等,中游主要包括种植业、养殖业和林业,下游主要是农产品加工业和流通业。

在我国,农业上市公司锁住子行业的分布位主要为,农产品加工位居第一,占比25%;其次为养殖业,占比20%;种业、渔业和饲料均为11%。从产业链划分来看,农业上市公司主要分布在产业链中游,约占44.26%;其次是上游约占29.51%;最后是下游占26.23%(见图1)。这一分布情况与境外公司差异较大。境外公司产业链分布主要集中在上游和下游,较为典型的如种子企业孟山都和杜邦先锋;粮油加工企业,如ADM、邦吉、嘉吉和路易达孚;肉类加工企业如Tyson等。

农业上市公司的产业特性

产业集中度较低

现阶段,农业的产业集中度较低,如生猪养殖企业。年出栏规模在5万头以下的企业约占99%,年出栏规模在百万头以上的企业仅为0.3%,产业集中度相当低(见表1)。

农业上市公司的产业特性

2006年之前,农产品加工、林业和种业公司上市相对较多

1994—2014年1月底,我国农业公司上市出现几次大的波动。2004年、2010年和2011年上市公司出现峰值,当年上市公司均为7家;在1995年、2003年和2013年上市公司均为0(见图2)。其间,我国农业IPO公司的所属行业也存在一些变化。

农业上市公司的产业特性

2006年之后,养殖业公司大幅增加

2006年之前,农产品加工、林业和种业上市公司相对较多;2006年之后,养殖业公司大幅增加,饲料和渔业基本无变化(见图3)。

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