「化肥专栏」国内有多缺尿素?

国内缺尿素吗?还真是有点缺了,是先说进口正在进行了?还是开工再次降低了?我觉得反正是二者同时进行了,所以不论谁先谁后,尿素是真有缺口了。那么这个缺口是怎么产生的?具体能有多大?本文从数据、理论结合一定的实际和猜测,做一下详细分析,仅供参考。

煤改气,气头停

2017年3月,环保部等四部委联合京津冀豫鲁晋六地政府联合印发《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》,将“2+26”城市列为北方地区冬季清洁取暖规划首批实施范围。“2+26”传输通道城市皆开展了不同程度的气代煤行动。此外,不在“2+26”城市的山西、河北、河南三省的其他地级市也都在实施煤改气行动,不少城市也将该城部分地区划为“禁煤区”。但是我国是个富煤少油贫气的国家,这么浩大的工程上马,直接的体现就是天然气供应极度紧张,货紧价格翻番上扬,并且直接影响到了北方的取暖以及基本生活。因而国家多部门联合主要的供气公司,对下属的化肥生产企业减负荷供气,全力保障民生。

这是背景,那么尿素行业的最直接影响就是,气头生产企业停车或者降低开工负荷,表1统计了已经停车或者降低负荷的生产企业,以及还有可能会停车的企业。

表1、近一个月内气头企业尿素装置开停情况一览表

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如表1所示,一个月左右的时长,气头企业贡献的尿素减产量大约在1.5万吨上下,对于尿素行业开工率的创新低可以说起到了汗马功劳。

开工不断低,供应更紧张

图1、2017年国内尿素开工率与日产量走势对比图

据隆众最新数据显示,截止2017年12月第一周,尿素最新开工率49.05%,日产12.22万吨,创下年内新低,并且不包括近日新增的停车企业:云南云天化和四川泸天化。单看这个数字,还是看不出来供需的紧张情况,所以我们就结合2016与2017年的供需数字,统一作对比参考。

供需各种推,缺口确实有

表2、2016与2017年国内尿素表观消费量对比差

单位:万吨

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表2中的产量采用了隆众通过开工率计算的尿素实物产量,2017年国内尿素实物产量有望比2016年减少1000万吨左右,但是通过今年出口量的缩减,表观消费量减少不足六百万吨,也就有了市场所传的明年缺口大约有五百万吨。这个数字总感觉还是有点模棱两可,继续猜测验证。

表3、2016-2017与2017-2018国内春夏尿素供应量对比预测

单位:万吨

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对于2017-2018年春季市场的供应量,基本是从2017年10月供需数据算起。从今年上半年的产量数据来看,以及取暖季后气头企业的恢复情况,2018年3月以后日产量有望能达到15万吨上下,然后做整体产量数据预估。貌似10月至来年6月总供应量减少200万吨的样子。

2017年10月至2018年6月出口量预计可能在200万吨上下,这个可能因进口出现变数。

2017-2018年国内需求猜测:农业方面,只能通过大宗作物种植结构的调整来看,政策导向2017年玉米调减2000万亩以上,按照亩玉米尿素用量20-25公斤左右,再加有机肥和测土配方肥技术的推广,预计会有百万吨左右的用量减少(数据仅供参考)。工业需求:环保影响下,占大头的板厂产量可能会有减少,最终数据还未公布;三聚氰胺产量有望同比增加,达到100万吨以上;再加脱硫脱硝、车用尿素需求的增加趋势,工业需求量应该是平稳为主。

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那么总体来算,2017年10月至2018年6月,供应减少至少二百万吨,出口二百万吨左右,需求减少百万吨左右,供需缺口大约在300万吨左右。

看到这,应该是一个对于后期行情来说比较乐观的结果。但是这块蛋糕也被人盯上了,据最新消息,目前陆续有进口订单签订,12-1月国内进口货源至少在二三十万吨。可能很多人会说,这个数字距离缺口还差很多。但是依照印度废标的结局来看,心态影响远大于数量影响。这个供需缺口的最大变数就存在于进出口的数量了。

最后,应该是结语了,春季有行情但因变数风险机遇并存。赌后市,必须对所在地供需情况有个大概了解,俗话说知己知彼才能百战不殆。至于后期的变数,我也会在以后的文章中继续追踪,也欢迎各位有不同意见沟通。

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